Золотая стратегия Казахстана: почему Нацбанк распродает ценный актив?

 С мая по июль 2024 года Национальный банк Казахстана продал 21,6 тонны золота, что вызвало интерес общественности. На фоне глобальной нестабильности, когда многие страны наращивают запасы золота как надёжного актива, действия Казахстана выглядят необычно. Доля золота в золотовалютных резервах страны снизилась на 3 процентных пункта — с 57,7% до 54,9%.

На август 2024 года объём валовых международных резервов Казахстана составил 42,7 млрд долларов США, что на 27,2% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Из них 23,5 млрд долларов приходится на золото, что на 20,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Однако, несмотря на рост в денежном выражении, доля золота в общем объёме резервов снижается, что связано с недавними продажами.

Интерес представляет динамика этих продаж: если в первые четыре месяца 2024 года Национальный банк закупил 22,3 тонны золота, то уже с мая по июль продал 21,6 тонны. Это существенно отличается от политики прошлых лет, когда страна активно наращивала золотой запас. В период с 2011 по 2021 годы Казахстан закупал от 2,4 до 50,6 тонны золота ежегодно. В результате к 2021 году республика входила в число ведущих мировых покупателей драгоценного металла, уступая только Китаю, России и Турции.

Однако с 2022 года тенденция изменилась: Казахстан начал активно продавать золото. В 2022 году продано 50,7 тонны, в 2023 — уже 57,4 тонны. Примечательно, что эти продажи совпали с ростом цен на золото, что заставляет задуматься о правильности действий регулятора. В 2022 году средняя цена тройской унции золота составила около 1,8 тыс. долларов США, а в 2023 году этот показатель вырос до 2 тыс. долларов. В 2024 году стоимость золота продолжила расти, достигнув рекордных 2,7 тыс. долларов за унцию в октябре.

Согласно данным World Gold Council, Казахстан по состоянию на июль 2024 года занимает 18-е место в мире по объёму золотых резервов — 294,9 тонны. Для сравнения, крупнейшими держателями золота остаются США (8,1 тыс. тонн), Германия (3,4 тыс. тонн) и Италия (2,5 тыс. тонн).